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一文看懂熔断美国熔断测了10年咱2个半小时搞定

发布时间:2020-02-14 01:55:32 阅读: 来源:展示架厂家

熔断机制今年1月1日起正式实施,这意味着今天(1月4日)不仅是新年首个交易日,也是熔断机制“上线”的首个交易日。今天一开盘A股就暴跌,A股触发熔断机制收盘。

创造历史!沪深300暴跌7%触发熔断 A股提前收盘!

熔断机制在问世首日就创造了历史。

在接连触发5%和7%的阈值之后,A股今日提前收盘。沪、深交易所的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种均停止交易。两市超过1200多只股票跌停。

让我们记住这些“创造历史的数字”——截至收盘:

上证综指收报3296.66点,下跌6.85%,成交额2409亿元。

深证成指收报11630.9点,下跌8.16%,成交额3553亿元。

创业板指收报2491.27点,下跌8.21%,成交额883亿元。

沪深300期指IF1601跌6.75%,中证500期指IC1601跌7.00%,上证50期指IH1601跌6.22%。

部分开放式基金不受影响

根据规定,本次实施指数熔断的品种包括股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券。沪股通同样停止交易,但港股通正常。

根据规则,熔断机制实施后,黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金以及债券交易型开放式指数基金不受影响。

暴跌四大元凶:

1、减持禁令即将到期

减持禁令或将于2016年1月8日到期。中金预计1月份潜在减持规模在1500亿元以上。另外由于年报披露窗口期和春节因素影响,使得1、2月份的集中减持压力可能会进一步加大。

2、财新制造业PMI不及预期

2015年12月财新PMI录得48.2,连续第十个月低于50荣枯线。财新智库首席经济学家何帆称:12月PMI反弹趋势受阻,预示经济继续面临较大下行压力。

3、人民币首日开启暴跌模式

今日(1月4日)人民币兑美元中间价报6.5032,较上个发布日(12月31日)6.4936,调降98个基点,自2011年5月25日以来首次跌破6.5关口。2016年首个交易日,两岸人民币汇率盘中再度下挫,在岸人民币兑美元跌破6.5,离岸人民币兑美元跌破6.6。

4、全球股市下挫

节前,美股高位承压回落令人担忧,2015年12月31日,道指和纳指跌幅都超过1%;标普500指数跌0.94%。欧洲主要股市亦全线皆墨,德国DAX指数跌逾1%。2016年首个交易日,亚太主要股市指数开盘多数下跌,日经225指数目前跌逾2%,韩综合指数也下跌超过1%。

内测变公测:发达国家花了10年才测试成功的东西,咱2个半小时搞定

今天的小散:

小财女不知道说什么好,以下部分来自新浪微博,段子手上线。

@曹山石:两种熔断,一天达成。开年第一天内测变公测,又活生生搞了一个新的套利机制,股票暂停了,但是基金还是可以赎回。不知道刚有人抢了多少钱。

证监会2016爆款游戏,今日不删档公测。目测今晚出品方又要商量打补丁了。

@股社区:哈,提前下班了,不瞒你们说,我中饭还没吃呢,正好下楼吃碗面去,我会让服务员别开灯的。

熔断还是有用的,本来跌7%微博上早就在鬼哭狼嚎,但是今天我发现网友评论一个比一个欢乐,大家像是五千万人一起在网游,由于连续完成-5%和-7%两项任务,很多人还欢快的讲起了段子,群众表示情绪稳定。等到晚上想起这次公测不删档,到时候努力别哭出来。

@如是说:中国人好奇心,真特么重!不让摸,非要摸!!!

@蓝鲸财经记者工作平台:前方高能反应,非战斗人员迅速撤离!熔断测试空前成功。

@傅峙峰WSJ:热烈祝贺熔断机制新年首个交易日测试成功

@jimsimons:谁能想到刚过13点,机构操盘手贵宝就做好了下班回家的准备。

@清水白桃:感觉以后证券行业不能发月薪 要按min给钱了。。。

@九分日光:熔断机制最利空券商,因为交易时间太少……佣金收入大减。

@落魄的三叔:尼玛,8分钟工作制。券商还招人么?

【见证中国速度!】美国从1988年实行熔断机制至今,只有1997年10月27日实行了一次熔断机制。发达国家花了10年才测试成功的东西,咱们2个半小时就搞定了。

【假奶粉、假牛肉、假名牌……但咱股市“真”啊!】中国的测试真牛,都是真刀真枪,相当于拿活人做药理实验,全世界的金融创新都靠中国了。前面光大的乌龙指,后面的股灾,今天的熔断,具体的参数值得搞量化的仔细研究一段时间了。都是真金白银的实测数据,比什么都宝贵。

【ST:扬眉吐气了一回】据说,ST股的优势今天出来了

加剧恐慌 证监会或打错算盘

上海世基投资证券投资咨询(投资顾问)艾堂明:

熔断机制正式实施第一天就实现了,真是搞笑! 现在已经第二次熔断,都不用玩了,等收盘吧!

熔断缩短交易时间,导致大家怕卖不出去,反而争相卖出,加剧下跌,估计这是管理层没想到的吧!

老艾之前就指出过这个问题,在已经有涨跌停制度的情况下,熔断所能起到的作用有限,无助于改变市场的自身走势!

任何制度都是双刃剑,无所谓好坏,最重要的是规则要公平,让机构和散户处于对等地位!

(来源:搜狐财经)

股市熔断之后你需要关注的六大问题

问题一、熔断期间如何下单和撤单?

熔断15:00之前结束的,沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00,上交所[微博]只接受撤单,深交所[微博]则下单撤单均可。中金所[微博]熔断开始起12分钟内不可下单和撤单,第13分钟起可以下单和撤单,但进入集合竞价。指数熔断期间,相关证券复牌的,将延至指数熔断结束后实施。

问题二、熔断后怎样恢复交易?

熔断15:00之前结束的,沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合,随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价,第13分钟至15分钟进行撮合,熔断结束后连续竞价。

问题三、收盘价怎么形成?

熔断至15:00收市未恢复交易的,相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。

问题四、沪港通交易怎么办?

沪港通按上述第3点上交所规定执行,港股通正常。

问题五、大宗交易怎么办?

若14:45前结束熔断,大宗交易正常进行。若熔断持续至15:00,当日不可进行大宗交易。

问题六、转融通证券怎么办?

若15:00前结束熔断,出借、匹配、归还等正常进行。若熔断持续至15:00,上交所不接受新的出借和借入申报,已接受的继续匹配成交,应归还的顺延至下一交易日;深交所则停止出借和借入,应归还的顺延至下一交易日。

同时,包括基金申赎需根据相关公告、可转债可交换债同步熔断等均是投资者关心问题。

有代价的市场“冷静器”

机构普遍的看法是,A股指数熔断机制推出背景为今年三季度A股市场大幅波动。

中金公司分析A股的波动特征认为:沪深300指数11年来有105次盘中波动超过5%,33次超过7%,占交易日总数比例分别为4.0%及1.2%,触碰跌幅阈值的次数明显高于涨幅阈值。统计数据显示沪深300指数在历史上有147次波动在4.5%以上,其中105次的5%波幅满足暂时熔断条件,33次7%的波幅满足停止交易条件。且从发生时点来看,这些波动多发生在市场牛熊风格比较明显的时段,在震荡行情下发生的概率较低。

历史上沪深300指数触碰跌幅阈值的次数明显高于涨幅阈值,其中碰触跌幅5%/7%的次数分别为69/22次,碰触涨幅5%/7%的次数分别为36/11次。考虑到A股市场以散户为主的投资者结构在这十余年的时间里并未发生本质性的变化,且至少在未来一段时间里依然很难有根本转变。监管层推出熔断机制以图起到防止市场非理性波动、稳定市场的作用。

“熔断机制的引入可能会起到部分稳定市场的作用。由于市场波动加大时,交易将被强制性中断,能够起到一定的稳定市场的作用。”中金公司如此认为,但中金公司同时野人,这种熔断机制起作用也将是有代价的:

首先,目前一级阈值幅度较低(根据历史数据几乎每25个交易日就有一个交易日波动幅度超过5%),且二级阈值与一级阈值设臵差距过小(仅2个百分点),正常交易可能会比较频繁的被中断;第二,目前这种熔断机制设计本身也会对市场波动产生影响。例如,相比上涨,市场下跌更容易导致集体性的非理性行为。

中金公司认为,在存在熔断机制的情况下,当市场下跌幅度在接近阈值时可能会导致投资者担心熔断生效而恐慌性地抛售从而引致触碰熔断阈值的情况。“我们估算市场下跌达到4.5%~5%区间交易日占比0.9%,在这样的交易日投资者也可能会因为指数波动幅度在接近熔断阈值而恐慌性抛售导致市场跌幅触碰阈值引发熔断。”

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