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关于QE3的爱恨纠结

发布时间:2021-01-21 16:20:28 阅读: 来源:展示架厂家

关于QE3的爱恨纠结

美联储上周公布的3月份议息会议纪要再次触动市场对于第三轮量化宽松货币政策(QE3)的神经。  关于QE3的讨论,自去年6月份QE2结束后就没有停止过。每次美联储货币政策会议结束,投资者都会仔细研读会议纪要,试图寻找蛛丝马迹。伯南克无论在什么场合发言,不管他说什么,总是会过度解读。  这次又是这样:美联储在3月份的纪要里说“几个人认为,只有经济增长出现放缓或者通胀率保持在2%以下,才会考虑实施新一轮量化宽松货币政策。”经过仔细比较,分析人士发现,支持QE3的人数从1月份纪要中的“一些人”变成了此次的“几个人”。结论是:美联储对QE3的热情明显减少。  于是,投资者仓皇离市,股市下跌,黄金下跌,原油下跌,长时间处于上升通道的道琼斯指数当周下跌近200点。  有些讽刺的是,美联储之所以有这样的决定,理由是美国经济好转,暂时不需要强心剂。可见,投资者的心情很复杂,一方面,他们希望伯南克能对美国经济有积极评价,而另一方面又不希望美国经济好到能让美联储打消QE3念头的地步。好纠结!  自金融危机以后,股市一直依赖美联储的货币刺激政策。只要美联储扩大资产负债表,投资者就像吃了定心丸,会一股脑冲进股市,无视风险。但只要美联储不推出QE,投资者就垂头丧气,信心顿失,不管数据多么利好。  而对于QE3的纠结又何止于金融市场?美联储自己也无法对QE决绝地说出爱或恨。  伯南克因QE备受争议,集分明爱憎于一身。德克萨斯州长里克·派瑞曾将伯南克大开印钞机称为“叛国行为”,而美国最受尊敬的刊物之一《大西洋月刊》封面却将伯南克尊为“英雄”。  三年多以来,美联储就在各种动力和压力下走到今天,试图给美国经济保驾护航。但如今美国经济却出现就业市场不断改善、经济增长却相对乏力的失衡局面。美联储知道,不能任由这种局面持续。伯南克说,当前的经济增长速度不足以持续降低失业率。他想要刺激经济增长,但又没有明显的信号显示经济疲弱。该不该推出QE3,美联储自己很纠结。  摩根士丹利原本预计,美联储有三分之二的可能性将在今年上半年推出QE3,如今将这种几率降至三分之一。摩根士丹利美国首席经济学家文森特·莱因哈特说,美联储顾虑太多,如经济复苏反复、总统大选等,最终美联储很有可能重走2010年推出QE2时的旧路:本来在春天时就应采取行动,但犹豫不决,直拖到11月,坐失良机。  对于美联储的纠结,基金经理们却始终持乐观心态,依然相信或希望美联储将在今年上半年采取QE3。在太平洋投资管理公司管理着全球最大的债券基金的比尔·格罗斯预计说,美联储在4月份的议息会议中就可能暗示新一轮量化宽松货币政策。路透社新一轮调查也显示,受访的15家一级交易商中有11家认为,美联储可能在今年6月份“扭转操作”结束后采取新一轮量化宽松货币政策。

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