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股权投资告别暴利时代

发布时间:2020-02-11 06:27:55 阅读: 来源:展示架厂家

随着初期爆发式的发展告一段落,中国股权投资行业逐渐告别暴利时代,并进入理性发展阶段,在此新时期,市场不仅呼唤较规范、较理性的母基金(FOF)快速壮大,而且也亟需政府对行业进行适度监管,以便行业更健康发展。

11月4日在苏州举行的中国股权投资协会2011年会上传出消息,上海城投将联合一些有产业背景的集团准备成立一支100亿左右规模的母基金(下称“FOF”)。目前,正值中国经济大转型时期,不少实力雄厚的大集团都把眼光投向FOF领域。作为PE重要的资金来源,FOF在防范投资风险、规范行业发展等方面,均可发挥重要作用。

上海城投总裁安红军形象地把母基金比喻为“批发”,将原先劳累的募投工作变得轻松简单,并且风险承受能力和专业性也变强了。另外,FOF可以更好地帮助基金去判断项目,并在投资之后持续地提供专业指导和增值服务,不论从行业还是产业上对项目都有很大帮助。

安红军认为,FOF有利于提升被FOF所投基金的品牌和被投项目的品牌。由于FOF是由实力比较强的集团组建的,能更好地承担社会责任,并且能够结合国家的经济结构的调整,适时调整股权投资的结构。此外,FOF也可以帮助资本更多地投向中小企业与微企业,它也将加速基金行业的分化整合。同时,FOF作为一个专业的投资机构,会对GP过往的业绩作出较理性判断,这样会使整个市场更规范,投资风险会更早得到防范。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵认为,全球经济在当前都遭遇重创,我国经济又正处于转型的关键时期,在这一时期,中国股权投资业已进入了理性发展的时期。

天泉投资总裁陈镇洪认为,理顺FOF和投资人的关系有助于PE行业的发展。

不过,在当前的FOF领域中,92%是各级政府的引导资金,民间的FOF仅占4%左右。北京大学金融系主任何小锋认为,目前应该大力发展民间FOF。

FOF发展缓慢尤其是民资在此中作为太少的现状,也折射出创投行业目前缺乏监管、基金管理混乱等问题。针对这些行业问题,中国股权投资基金协会会长邵秉仁在该年会中表示,政府要尽快出台促进PE健康发展的指导性意见,经过充分地实践以后,再修改现有的法规并制定监管条例。不过他强调,私募股权投资是一种完全的市场行为,不应该由政府去批准设立,指导意见一定要避免政府干预过度扼杀投资基金的活力。政府的适度监管以及规范的行业自律是基金发展的前提。

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