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投资可分离式基金需匹配风险与收益

发布时间:2021-01-07 09:10:19 阅读: 来源:展示架厂家

尽管第一只分级基金产品瑞福进取已问世一年多时间,但就国内市场来说,可分离式基金仍属新鲜事物,比如不少基民就对新发售的长盛同庆可分离基金如何操作不知所措。据联合证券分析师预计,未来该基金的持有人结构可能以散户为主。只要掌握正确投资思路,投资这只产品并不难。

假设一位基民认购了1万份长盛同庆基金,基金合同生效后,这1万份将按照4:6的比例分离成4000份同庆A以及6000份同庆B。其中,同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的约定年单利收益,风险较低且收益较为稳定;同庆B则放弃了优先权,享有除去分配同庆A的本金及约定收益后的部分,并借助杠杆效应获得更高的效益。联合证券分析师将这部分收益分成两种情况进行讨论:当长盛同庆基金份额净值超过1.6元时(即基金份额总收益超过60%),基金必须把超出1.6元基金份额净值的收益部分的10%分配给同庆A基金份额;在三年封闭期末,同庆基金净资产优先分配给同庆A基金份额的本金及应得收益后,其余全部剩余净资产分配给同庆B基金份额;如果基金净资产等于或低于同庆A份额的认购本金及约定收益的总额,则基金净资产全部分配予同庆A份额后,存在未弥补的同庆A份额认购本金及约定收益总额的差额,则不再进行弥补。进一步说,只有当同庆基金净值亏损超过53.3%时,同庆A的约定收益才开始损失;只有同庆基金净值三年期末的亏损超过60%,同庆A的本金才会遭受损失。

根据基金契约,长盛同庆基金的封闭期为三年,封闭期结束后转为可申购赎回的开放式基金。封闭期间,投资者可以在二级市场上买卖该基金。

尽管在二级市场上,长盛同庆A和同庆B会因为供需关系会出现一定程度的折溢价,但若这位基民长期持有长盛同庆,经过三年封闭期之后,则手中的4000份同庆A和6000份同庆B将自动回归到封闭期末基金的份额净值,并按照各自的份额单位净值转换为上市开放式基金(LOF)份额,可以申购赎回,也可通过二级市场进行交易。

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